Chứng khoán phái sinh tháng 4: Thanh khoản giảm, khối ngoại tăng tỷ trọng

Chứng khoán phái sinh tháng 4 ghi nhận sự sụt giảm đáng kể về thanh khoản, tuy nhiên điểm sáng lại nằm ở sự gia tăng tỷ trọng giao dịch từ các nhà đầu tư nước ngoài.

Nhìn chung, thị trường phái sinh trong tháng ⁴⁄₂₀₂₆ diễn biến khá trầm lắng. Tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư nội đã dẫn đến sự sụt giảm mạnh về khối lượng và giá trị giao dịch, tạo nên một bức tranh tương phản rõ nét với sự nhập cuộc tích cực hơn từ khối ngoại.

Hợp đồng tương lai VN30: Thanh khoản sụt giảm nhưng OI vẫn ổn định

Sản phẩm chủ lực là Hợp đồng tương lai (HĐTL) chỉ số VN30 chứng kiến một tháng giao dịch kém sôi động. Cụ thể, khối lượng giao dịch bình quân mỗi phiên đạt 239.555 hợp đồng, giảm hơn 21% so với tháng trước đó. Tương tự, giá trị giao dịch bình quân phiên cũng ghi nhận mức giảm 17,21%, dừng ở con số 46.693 tỷ đồng.

Một điểm đáng lưu ý là phiên giao dịch ngày 23/4/2026 đã tạo ra đỉnh về khối lượng trong tháng với 348.993 hợp đồng, cho thấy có những thời điểm thị trường xuất hiện biến động ngắn hạn thu hút dòng tiền quay trở lại.

Về khối lượng hợp đồng mở (Open Interest - OI), chỉ số này tại phiên cuối tháng 4 đạt 37.770 hợp đồng, tăng nhẹ 0,17% so với tháng 3. Việc OI duy trì ổn định trong khi khối lượng giao dịch giảm cho thấy nhiều nhà đầu tư có xu hướng nắm giữ vị thế qua đêm thay vì giao dịch lướt sóng (day trading). Đỉnh điểm của OI rơi vào ngày 03/04/2026 với 45.878 hợp đồng.

Sự im lặng của VN100 và Trái phiếu Chính phủ

Đối với HĐTL chỉ số VN100, mức độ quan tâm của thị trường vẫn còn rất hạn chế và tiếp tục suy giảm. Khối lượng giao dịch bình quân chỉ đạt 83 hợp đồng (giảm 35,85%), giá trị giao dịch đạt 15,55 tỷ đồng (giảm 32,23%). Đến cuối tháng 4, khối lượng mở OI của sản phẩm này chỉ dừng lại ở mức 70 hợp đồng.

Đáng chú ý hơn, phân khúc HĐTL trái phiếu chính phủ kỳ hạn 5 năm và 10 năm hoàn toàn “đóng băng” khi không ghi nhận bất kỳ giao dịch hay vị thế nắm giữ nào trong suốt tháng.

Phân tích cơ cấu nhà đầu tư: Khối ngoại nhập cuộc, tự doanh rút lui

Điểm nhấn quan trọng nhất trong báo cáo tháng 4 chính là sự thay đổi trong cơ cấu giao dịch. Trong khi các công ty chứng khoán (tự doanh) giảm tỷ trọng tham gia từ 1,64% (tháng 3) xuống còn 1% tổng khối lượng giao dịch, thì các nhà đầu tư nước ngoài lại cho thấy sự chủ động rõ rệt.

Tỷ trọng giao dịch HĐTL VN30 và VN100 của khối ngoại đã tăng lên mức 5,17%, cao hơn đáng kể so với mức 4,13% của tháng trước. Điều này cho thấy các định chế tài chính nước ngoài đang tăng cường sử dụng công cụ phái sinh để phòng vệ rủi ro (hedging) hoặc tìm kiếm cơ hội đầu cơ khi thị trường cơ sở có dấu hiệu biến động.

Góc nhìn chuyên gia

Việc thanh khoản giảm mạnh thường phản ánh tâm lý chờ đợi của nhà đầu tư trước những thông tin vĩ mô quan trọng. Tuy nhiên, việc khối ngoại gia tăng tỷ trọng là một tín hiệu đáng theo dõi, bởi đây thường là nhóm nhà đầu tư có chiến lược dài hạn và khả năng phân tích dữ liệu chuyên sâu. Nếu xu hướng này tiếp tục, chúng ta có thể kỳ vọng một sự chuyển dịch về dòng vốn trong các tháng tiếp theo.

Bạn đánh giá thế nào về động thái gia tăng tỷ trọng của khối ngoại trong bối cảnh thanh khoản sụt giảm? Hãy chia sẻ góc nhìn của bạn ở phần bình luận phía dưới!

Câu hỏi thường gặp (FAQ)

Vì sao thanh khoản chứng khoán phái sinh tháng 4 lại giảm mạnh?Thanh khoản giảm chủ yếu do tâm lý thận trọng của nhà đầu tư nội và sự sụt giảm tỷ trọng giao dịch từ khối tự doanh của các công ty chứng khoán.

Việc khối ngoại tăng tỷ trọng giao dịch phái sinh có ý nghĩa gì?Điều này cho thấy các nhà đầu tư nước ngoài đang tích cực hơn trong việc phòng vệ rủi ro hoặc đầu cơ, phản ánh góc nhìn khác biệt so với nhà đầu tư nội.

Chỉ số Open Interest (OI) tăng nhẹ trong tháng 4 cho thấy điều gì?OI tăng nhẹ cho thấy nhà đầu tư có xu hướng nắm giữ vị thế qua đêm, thay vì giao dịch ngắn hạn trong ngày, dù tổng khối lượng giao dịch giảm.

Câu hỏi thường gặp

Vì sao thanh khoản chứng khoán phái sinh tháng 4 lại giảm mạnh?

Thanh khoản giảm chủ yếu do tâm lý thận trọng của nhà đầu tư nội và sự sụt giảm tỷ trọng giao dịch từ khối tự doanh của các công ty chứng khoán.

Việc khối ngoại tăng tỷ trọng giao dịch phái sinh có ý nghĩa gì?

Điều này cho thấy các nhà đầu tư nước ngoài đang tích cực hơn trong việc phòng vệ rủi ro hoặc đầu cơ, phản ánh góc nhìn khác biệt so với nhà đầu tư nội.

Chỉ số Open Interest (OI) tăng nhẹ trong tháng 4 cho thấy điều gì?

OI tăng nhẹ cho thấy nhà đầu tư có xu hướng nắm giữ vị thế qua đêm, thay vì giao dịch ngắn hạn trong ngày, dù tổng khối lượng giao dịch giảm.