Diễn biến UPCoM tháng 4: Dòng tiền thông minh âm thầm gom hàng?

Thị trường UPCoM tháng 4 ghi nhận những diễn biến trái chiều khi thanh khoản sụt giảm mạnh, tuy nhiên áp lực bán đã hạ nhiệt và nhường chỗ cho lực mua ròng từ khối ngoại.

Nhìn lại bức tranh tổng thể, chỉ số UPCoM-Index đã trải qua một tháng đầy biến động. Sau nhịp điều chỉnh mạnh vào đầu tháng, thị trường dần tìm thấy điểm cân bằng và duy trì xu hướng hồi phục nhẹ trong nửa cuối kỳ. Kết thúc phiên giao dịch cuối tháng ⁴⁄₂₀₂₆, chỉ số đóng cửa tại mức 127.49 điểm, ghi nhận mức tăng 0.85% so với thời điểm cuối tháng ³⁄₂₀₂₆.

Thanh khoản sụt giảm: Tâm lý thận trọng bao trùm

Một điểm đáng lưu ý trong tháng 4 là sự sụt giảm đáng kể về quy mô giao dịch. Khối lượng giao dịch bình quân mỗi phiên chỉ đạt 42.9 triệu cổ phiếu, giảm gần 30% so với tháng trước. Tương ứng, giá trị giao dịch bình quân chạm mức 713.75 tỷ đồng/phiên, giảm sâu 39.32%.

Dưới góc nhìn chuyên gia, việc thanh khoản sụt giảm trong khi chỉ số tăng nhẹ thường phản ánh tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư cá nhân. Thay vì hưng phấn mua đuổi, dòng tiền nhỏ lẻ đang có xu hướng đứng ngoài quan sát hoặc cơ cấu lại danh mục, chờ đợi những tín hiệu xác nhận rõ ràng hơn từ vĩ mô.

Sự xoay trục của khối ngoại và sức mua mạnh mẽ từ tự doanh

Trái ngược với sự trầm lắng của nhà đầu tư cá nhân, “những tay chơi lớn” lại có động thái ngược lại. Khối ngoại đã chính thức xoay trục từ vị thế bán ròng sang mua ròng. Cụ thể, trong tháng 4, nhà đầu tư nước ngoài đã mua vào 12.41 triệu cổ phiếu và bán ra 7.25 triệu cổ phiếu, đạt giá trị mua ròng khoảng 23 tỷ đồng. Dù con số này không quá lớn, nhưng nó cho thấy sự thay đổi về tư duy định giá đối với các tài sản trên sàn UPCoM sau mức bán ròng kỷ lục 537 tỷ đồng trong tháng 3.

Đặc biệt, khối tự doanh của các công ty chứng khoán mới là lực đẩy chính cho thị trường. Với tổng giá trị giao dịch đạt hơn 505 tỷ đồng (tăng trưởng gần 78% so với tháng 3), khối tự doanh đã mua ròng tới 296 tỷ đồng (mua hơn 400 tỷ và bán hơn 104 tỷ). Việc tự doanh quyết liệt gom hàng trong bối cảnh thanh khoản thấp thường là tín hiệu cho thấy họ đã nhìn thấy vùng giá chiết khấu hấp dẫn hoặc có kỳ vọng vào sóng tăng trưởng của một số nhóm ngành cụ thể.

Vốn hóa thị trường và quy mô niêm yết

Tính đến phiên cuối tháng ⁴⁄₂₀₂₆, sàn UPCoM hiện có 839 doanh nghiệp đăng ký giao dịch. Tuy nhiên, một điểm mâu thuẫn nhẹ là dù chỉ số tăng, nhưng tổng giá trị vốn hóa thị trường lại giảm 1.98% so với tháng trước, xuống còn 1.336 triệu tỷ đồng. Điều này cho thấy sự phân hóa cực kỳ mạnh mẽ: một số cổ phiếu vốn hóa lớn có thể đã sụt giảm, trong khi các mã vốn hóa vừa và nhỏ lại là động lực kéo chỉ số đi lên.

Nhận định chuyên gia và chiến lược hành động

Sự phân kỳ giữa thanh khoản (giảm) và hoạt động của khối ngoại/tự doanh (mua ròng) cho thấy thị trường UPCoM đang trong giai đoạn tích lũy. Đây là kịch bản điển hình khi dòng tiền thông minh âm thầm thu gom cổ phiếu từ những nhà đầu tư thiếu kiên nhẫn.

Lời khuyên cho nhà đầu tư: Trong giai đoạn này, không nên quá lo lắng về việc thanh khoản thấp mà hãy tập trung vào các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt, được khối tự doanh quan tâm. Hãy ưu tiên chiến lược mua gom vùng đáy thay vì giao dịch ngắn hạn (T+).

Bạn đánh giá thế nào về động thái mua ròng của khối tự doanh trong tháng 4? Liệu đây có phải là dấu hiệu cho một chu kỳ tăng trưởng mới của UPCoM? Hãy chia sẻ góc nhìn của bạn ở phần bình luận bên dưới!